2020胡润品牌榜食品饮料板百强排名 农夫山泉品牌价值涨幅1675%

1月21日，胡润研究院发布《2020胡润品牌榜》，在食品饮料板块，海天品牌价值达1200亿位列第一，农夫山泉品牌价值710亿位列第二，中国飞鹤以430亿的品牌价值列第三名。其中，农夫山泉品牌价值涨幅达到1675%，蒙牛和伊利的品牌价值则分别跌去了55%和49%。据了解，农夫山泉如今拥有四个主要水源基地，除了广为大众所知的浙江千岛湖以外，还有南水北调基地湖北丹江口，广东万绿湖,以及吉林省白山市靖宇县错草泉,前三者均为地表水库水水源，第四个为天然矿泉水水源。而"农夫山泉"四个字与一般所认知的山泉水也没有关系，山泉二字只是一个共通性的商标。而由于市场的扩大，农夫山泉在这四个天然水源保护基地上也生产一般饮料，包括农夫果园，农夫茶园，尖叫运动饮料，水溶C100等产品，采取多角化营销策略。

2020胡润品牌榜食品饮料板百强排名

排名 品牌 品牌价值(亿元人民币) 涨跌幅 母公司 品牌价值占母公司市值比例 行业 总部

15 海天 1，200 95% 海天味业 22% 食品饮料 广东佛山

30农夫山泉 710 1675% 农夫山泉 20% 食品饮料 浙江杭州

43 中国飞鹤 430 - 中国飞鹤 30% 食品饮料 北京

44 伊利 405 -49% 伊利股份 16% 食品饮料 内蒙古呼和浩特

72 双汇 285 33% 双汇发展 16% 食品饮料 河南漯河

100 蒙牛 180 -55% 蒙牛乳业 14% 食品饮料 内蒙古呼和浩特

此前数据显示，农夫山泉股价现涨7.26%，报65港元，最新市值7310.20亿港元农夫山泉股价大涨，其创始人钟睒睒的身价也水涨船高。据福布斯实时富豪榜显示，农夫山泉创始人钟睒睒以896亿美元身价暂居全球第六，超越股神巴菲特。未来饮用水市场行情如何?

农夫山泉包装饮用毛利率逐步上涨

农夫山泉在中国包装饮用水市场连续八年排名第一，去年在茶、功能性饮料和果汁市场中排名第三，具有长期增长潜力。公司今年下半年业务表现有所复苏并步入正轨，水业务恢复得较好，供内部使用大包装产品表现胜过瓶装产品。

虽然下半年的户外活动受到限制，令功能性饮料销售疲弱，但下半年同业例如康师傅等茶饮料销售表现正面，因此维持对农夫山泉2020至2021年盈利预测正面看法。安信证券也首次给出农夫山泉买入评级，并将6个月目标价定为48港元。

2017年-2019年，农夫山泉包装饮用水产品的毛利率分别为60.5%、56.5%、60.2%。按550ml瓶装水每瓶2元的售价计算，农夫山泉每卖出一瓶矿泉水就能收获1.2元的毛利。目前国际油价约为38美元/桶(WTI纽约原油CFD)，粗略计算可知原油价格约1.63元/升，即一瓶550ml的原油仅需约9毛钱，比一瓶农夫山泉便宜一倍有余。

中国包装饮用水生产区域由沿海发达城市、中心城市向内地欠发达地区延伸，根据数据显示：2019年包装饮用水产量最多的地区为广东，产量达1802.8万吨;其次为四川，包装饮用水产量为1467.4万吨;陕西排名第三，包装饮用水产量为1122.3万吨。

近年来天然水及天然矿泉水在包装饮用水类别中增长最快。从2014年至2019年，这两个类别的复合年增长率分别为24.8%和18.4%，按零售额计算，2019年市场规模分别达到人民币372亿元及人民币151亿元。预计这一趋势还将延续，从2019年至2024年，预计天然水及天然矿泉水的复合年增长率为15.4%和14.2%。

农夫山泉的净利率同样不菲，2017年-2019年，农夫山泉的净利率分别为19.31%、17.59%、20.55%。

良好的盈利能力支撑了农夫山泉漂亮的业绩。2017年-2019年，农夫山泉营业收入分别为175.31亿元、205.36亿元、241.05亿元，2018年和2019年的增速分别为17.14%、17.38%，三年来的净利润分别为33.8亿元、36.06亿元、49.49亿元，2019年净利润增速达37.23%。

从成本来看，暴利的卖水生意取水成本极低，占比最大的成本为塑料瓶PET成本，2017年-2019年，PET成本分别为22.3亿元、30.4亿元、33.8亿元，占销售成本总额的29%、31.9%、31.6%，取水和处理成本仅为1.16亿元、1.31亿元、1.35亿元，占比分别为1.5%、1.37%、1.26%。

更多详细分析，请关注中研研究院研究出版的《2021-2025年中国包装饮用水行业竞争分析及发展前景预测报告》