托市收官在即，10月麦价能否延续涨势？

2026年新季小麦托市预案9月30日结束，但麦价逆势回暖，主产区主流价格涨至1.205至1.235元/斤。主要因购销重心转向新季玉米致小麦供应收紧，且中储粮拍卖成交率达100%提振市场信心，加之饲用小麦刚需仍存。预计短期内麦价将震荡小幅趋强，十一假期调价空间有限。建议持粮贸易商关注玉米走势，适当削减库存以理性应对后市。

虽然2026年新季小麦最低收购价执行预案将在9月30日结束，但最近小麦价格的涨幅明显好于政策执行的密集推进期。截至9月28日，主产区制粉企业小麦收购价格多有不同程度回暖，主流价格基本涨至1.205-1.235元/斤，河南新乡思丰面业的普麦挂牌价格甚至高达1.26元/斤。优质麦，乃至饲料麦的价格一般也有所上涨。那么10月小麦价格能否继续反弹？托市结束后，小麦有回调风险吗？针对上述问题，笔者将作如下简析，仅供参考使用。

转战秋粮 小麦缩量

华北地区新季玉米逐步上市，虽然不少地区玉米水分仍然偏大、尚未大量上市，但今年丰收预期较为强烈，很多受访贸易商都反映当地新季玉米质量良好，尤其霉变、毒素相对偏低。而随着基层购销重心陆续转移至新季玉米，最近小麦供应有所收紧，市场上流通粮源数量减少，制粉企业虽然提价促收，但整体上量好转有限。此外，面粉厂报价的回暖也一定程度上冲淡了市场的极端看空情绪，贸易商重拾对库存小麦顺价走货的信心，但需要指出的是，最近小麦实际购销相对有限，后续关注渠道库存走货心态。

信心修复 优麦坚挺

小麦市场价格的回暖也提振了各级储备拍卖，最近不少地区起拍价格或陈粮成交都有所好转。如9月28日中储粮拍卖成都分公司小麦竞价销售结果：计划销售26年小麦3000吨，实际成交3000吨，成交率100%，起拍均价2550元/吨，成交均价2600元/吨，平均溢价50元/吨；9月28日中储粮拍卖内蒙古分公司小麦竞价销售结果：计划销售20年小麦5400吨，实际成交5400吨，成交率100%，起拍均价2280元/吨，成交均价2280元/吨，平均溢价0元/吨；9月28日中储粮拍卖安徽分公司小麦采购一口价结果：计划采购26年小麦8994吨，实际成交8994吨，成交率100%，起拍均价2400元/吨，成交均价2400元/吨，平均折价0元/吨。

饲用小麦 刚需仍存

短期华北地区新季玉米价格继续走弱空间相对有限，目前农户不太认可低价，尤其河南省受天气影响，基层购销进程也有所放缓。因此饲料企业虽然对小麦的采购规模已有所减少，但现阶段饲用小麦刚需仍存。同时近期市场多反馈，因今年小麦质量有所下滑，基层售粮意愿尚可，农户手中余粮不多，实际售粮压力要小于此前预期。综合来看，虽然小麦托市基本结束，但短期价格仍相对抗跌，不过今年面粉厂旺季不旺的特征明显，对小麦需求难有明显起色。

综上所述，笔者认为短期内小麦价格或震荡小幅趋强运行，即将迎来的十一假期，小麦调价空间有限。此外，因距离政策小麦大量轮出还有一定时间，短期小麦暂无明显的利空压力，仍手握小麦库存的贸易商续关注新季玉米价格走势，毕竟今年饲用需求也是支撑小麦价格的重要因素之一，若后续玉麦价差进一步走扩，小麦市场上方空间将受到压缩。目前粉企价格其实已有不错的涨幅，建议各级粮友可以根据自身情况，考虑适当削减库存体量，理性看待后市行情。