新作集中供应增加 玉米价格走向何方？

国庆前后国内玉米价格整体走弱，全国均价跌至2211元/吨，销区广东蛇口港跌至2330元/吨，期货主力跌至2154元/吨。主因新粮集中上市供压增加，预计新年度产量同比增476万吨，进口增100万吨，需求减115万吨，供需呈宽松趋势。下游消费方面，养殖去产能致饲用需求疲软，饲企库存处六年低位；深加工虽利润修复但采购谨慎。供需宽松与下游备货谨慎压制玉米价格弱势震荡。

近期，国内玉米市场下游部分进入建库周期，但由于丰产，新粮集中上市供压增加。

国庆节前后玉米价格整体走弱

2026年国庆假期前后（9月30日至10月8日），国内玉米价格整体走弱。截至10月8日，全国玉米均价2211元/吨，较节前下跌28元/吨，跌势主要受销区拖累；产区锦州港玉米（水分14.5%、国标二等）报价2220元/吨，与节前价格持平；销区广东蛇口港玉米报价2330元/吨，较节前下跌50元/吨。大商所玉米期货主力合约收于2154元/吨，较节前下跌33元/吨。玉米市场整体呈现产区稳、销区弱、期现同步下行的格局。

新粮上市期国内玉米供应增加

农业农村部最新农情调度显示，截至2026年10月7日，全国秋粮收获已过四成，其中高产作物玉米面积增加较多，当前玉米收获正由北向南、由西向东梯次推进，东北和黄淮海两大主产区均已进入集中收获期，整体进度快于去年。

农业农村部9月预计，2026/2027年度国内玉米产量同比增加476万吨，进口同比增加100万吨，而需求同比减少115万吨，国内玉米供需呈宽松趋势。叠加国庆期间主产区新粮集中收割上市，市场供应压力进一步显现。

分区域看，2026年国庆期间，东北、华北及西北产区玉米新粮集中上市，供应整体宽松。东北农户因潮粮水分偏高，大多边收边晒，持粮心态分化，下游企业随用随采、压价普遍，辽宁锦州港15%水分玉米收购价2135～2140元/吨，较节前下跌25元/吨；华北新粮处于上市期，价格震荡筑底，山东寿光金玉米报价2170元/吨，与节前持平；西北深加工企业随到货量灵活调价，宁夏伊品报价2120元/吨，较节前下跌40元/吨。

销区及西南市场购销平稳偏淡，华北低价粮持续流入，压制本地粮源，企业以消耗库存及刚需补货为主，玉米价格较节前小幅回落。玉米市场呈现新粮集中释放、需求建库谨慎态势，后续重点关注秋收天气、粮质、政策性收购信号、下游建库及外运节奏。

玉米下游消费：饲用疲软，深加工谨慎

内需拖累和进口替代品施压抑制玉米饲用需求。8月份国内商品猪和能繁母猪综合存栏量环比减少0.15%，养殖端去产能持续拖累整体饲用消费，这是当前玉米饲用需求疲软的核心背景。从替代端来看，国内小麦替代优势减弱与进口玉米替代压力并存。

一方面，截至10月8日，小麦与玉米的平均价差走扩至226元/吨，较9月30日扩大26元/吨，小麦饲用替代优势减弱，国内玉米饲用性价比相对提升。

另一方面，进口南美玉米仍具替代优势。机构调研显示，美国玉米到岸税后理论进口利润为-300至-40元/吨，巴西为30～180元/吨，阿根廷为145～270元/吨，进口利润带动进口量增加。海关数据显示，8月份我国进口南美玉米环比增加，其中阿根廷玉米进口环比增长1.09%。

受需求疲软与替代品竞争双重压制，国内饲企建库意愿极低。当前国内饲企玉米库存平均可用天数仍处于近六年历史同期最低位。因未到饲企集中补库期，叠加终端需求减少，饲企仍以消耗玉米库存为主，库存量有望进一步走低。养殖去产能叠加冬腊备货出栏消耗，预期饲用端仍显疲弱。

玉米深加工利润修复难改采购谨慎。国庆假期后，国内玉米深加工企业进入建库周期。截至10月8日，全国96家主要深加工企业玉米库存243.6万吨，周环比增长3%，同比增长4.37%，处于近五年同期居中水平。受原料成本下降及冬腊备货旺季临近带动，玉米淀粉加工利润整体修复。

截至10月8日，山东和河北玉米淀粉加工利润与节前持平，但黑龙江和吉林玉米淀粉加工利润分别增长40元/吨和90元/吨。利润好转虽对玉米加工业消费形成一定利好，但新粮集中上市期价格持续承压，企业多以压价收购，采购策略仍较谨慎。

综合分析，在9月份国内玉米供需宽松背景下，节后又逢丰产，新粮逐渐进入集中上市期，供压增加且下游备货相对谨慎，压制玉米价格弱势震荡。