美豆或临近收割低点？

CBOT11月大豆价格波动，周三创连续八日收跌后隔夜企稳转强，能否守住12.3575美元是关键。美国大豆收割进度超六成，市场判断收割低点或临近，但巴西大豆播种顺利限制价格上方空间。中国近期集中采购带动大豆周度出口销售预期维持偏强，美豆累计销售同比大增74%。中国采购难抵跌势，但新豆上市压力缓解、国内压榨厂采购回暖，局面有望改观。预计美豆将于本周晚些时候或下周初寻底，后续重点关注中国采购以及南美天气

隔夜尾盘，CBOT11月大豆上涨2.75美分，报12.48美元；周三该合约下跌3美分收于12.4525美元，创下连续第八个交易日收跌，也是8月25日以来最低收盘价。1月大豆合约上涨2.5美分，报12.6075美元。

周三价格探至八周低点后出现回升，隔夜大豆技术面企稳转强。对于11月合约而言，能否守住周三低点12.3575美元至关重要——这决定了在持续六周下跌之后，市场是否能够构筑短期底部。下方另一关键支撑位为100日简单均线（约12.2750美元）；上方需要重点观察的压力位是10日均线（约12.6575美元）。

Barchart近月全国大豆现货均价周三下跌约2.5美分，略高于11.8725美元，为8月下旬以来最低水平。周三现货价较11月期货贴水约58美分，一周前贴水为58.75美分，贴水小幅收窄。

在中国追加采购的消息确认后，大豆跟随玉米小幅反弹。美国中西部收割持续推进，预计本周末收割进度将超过四分之三，市场由此产生大豆收割低点或将临近的判断。但巴西大豆播种开局顺利、这个全球头号大豆主产区核心种植区雨水充沛，会限制价格上方空间。

USDA数据：截至周日，美国大豆收割完成64%，较一周前的46%明显提升，仅小幅落后于近五年均值65%。

周三早间，USDA公布私人出口商向中国售出13.4万吨2026/27年度交货大豆。这是过去一周USDA披露的第六笔大豆即时销售，过去一周累计即时销量达222万吨（7660万蒲式耳）。

受中国近期集中采购带动，大豆周度出口销售预期维持偏强。调查显示，截至10月15日当周，美国2026/27年度大豆净销售预估区间180万–300万吨（6610万–1.102亿蒲式耳）。

一周前USDA公布：截至10月8日当周美豆净销售57.49万吨，环比上升5%，但较四周均值下滑40%。2026/27年度迄今为止，美豆累计已承诺销售8.582亿蒲式耳，同比大增74%。

中国采购难抵跌势出口采购并未给大豆带来提振。不过随着新豆上市压力缓解、国内压榨厂采购回暖，局面有望改观。

中国再度采购490万蒲式耳大豆，西班牙采购610万蒲式耳。中国全年2500万吨的采购需求中，目前已完成约1700万吨。

大豆单产好于预期，增量供给是否盖过了近期来自中国的出口买盘？中国持续稳定买入，无疑是利好消息。压榨需求和采购节奏后续有望回升，尤其是新豆已经收割入库，能够顺畅输送至压榨厂。

因此判断美豆将于本周晚些时候或下周初寻底，后续重点关注中国采购以及南美天气。
中国大量采购澳大利亚油菜籽

贸易商消息，中国油籽买家近期达成约100万吨澳大利亚油菜籽采购。这体现中澳关系改善、关税下调以及压榨利润回暖。这批货预计2027年初到港，CFR中国价约695–705美元/吨。

（编译：油粕面）

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