机构看市：多空交织，植物油陷入振荡走势

植物油市场多空交织，陷入振荡走势。豆油需求清淡，原料供应充足；棕榈油到港量维持高位，库存持续累积；菜籽油因开机率偏低、库存低和提货困难，基差报价高位运行。宏观情绪转弱，植物油基本面供应端分化，操作难度加大，建议多看少做。外盘方面，美豆油震荡走低，马棕油震荡收涨，ICE油菜籽期货大幅下跌，内盘油脂跌势或减缓，低位震荡或加剧。

豆油方面，市场反馈贸易商需求极为清淡。市场预期四季度大豆月均到港量在950万吨左右，整体供应同比去年的2400万吨多出450万吨。整体来说原料供应充足。

棕榈油方面，国内棕榈油市场仍面临现实约束，近端到港量维持高位，新增4条2027年9月船期买船，12月及2027年2月船期近期均有成交，未来到港数量较多。全国棕榈油库存持续累积升至120万吨，棕榈油近远端承压。

菜籽油方面，郑油受港口油厂开机率偏低、库存低于五年历史同期，及提货相对困难导致基差报价高位运行，给予盘面较强支撑。

综合以上分析，宏观情绪转弱，植物油基本面的供应端略有分化，豆油供应稳定，菜籽油低库较低，棕榈油陷入高库存和减产预期的焦灼状态，植物油板块操作难度系数加大，多看少做为宜。

马棕油震荡收涨 美豆油震荡走低

国信期货

周一CBOT豆油期货震荡走低，因美豆及原油下跌。12月豆油期货合约下跌0.44美分或0.66%，结算价报每磅66.69美分。夜盘连豆油低位震荡收跌。

周一BMD毛棕榈油期货下跌，受芝加哥豆油疲软和高企库存拖累，而大连食用油脂走强限制跌幅。夜盘马棕油震荡收涨，空头平仓支撑价格。夜盘连棕油跟随马棕油低位收涨。

周一ICE油菜籽期货收盘大幅下跌，因农户抛售、交易商获利了结，且跌破800美元关口触发卖单，11月油菜籽期货下跌11.80美元，至每吨787美元。1月油菜籽期货合约下跌11.40加元，结算价报每吨800.20加元。夜盘菜油小幅走高，少量买盘提振市场。

连续下挫后内盘油脂跌势或减缓，低位震荡或加剧。