粮食安全-种植产业链机会有哪些-31页

玉米价格大涨，或带动小麦稻谷价格上行。玉米供应偏紧，玉米价格持续快速上涨。经过多年的去库存，玉米整体供应已经偏紧，今年以来，玉米价格持续快速上涨，截止8月4日，玉米收购均价已经达到2218元，较2019年年底的1833元/吨上涨21%。预计2021年玉米供需紧张格局或进一步加剧，玉米价格或进一步上涨。根据测算，受生猪养殖产业恢复带动饲料用玉米需求提升，2020/2021年度，玉米供需缺口或进一步放大，预计将超过4000万吨。

受玉米价格上涨以及最低收购价上调等因素影响，小麦和稻谷价格或上涨。从小麦和稻谷的自身供需格局来看，均较为充裕，库存也较高，不存在价格大幅上涨的基础。但在玉米价格大涨的条件下，部分饲料用玉米或由小麦或稻谷替代，从而使得稻麦价格出现跟涨；叠加2020年稻谷最低收购价上调（籼稻价格上调0.01元/斤）；稻麦价格近期均出现不同程度上涨。8月4月粳稻价格2952.5元/吨，较2019年年底2590元/吨涨14%；小麦价格2379元/吨，环比6月份2293元/吨的低价上涨了3.75%。我们预计，若玉米价格后续进一步上涨，稻麦价格或继续上行。

转基因种业未来市场空间几何？美国每公顷种子费用远高于中国。历史来看，美国亩均种子费用趋于上行，近年来已经稳定在110元左右的水平，2018年，美国玉米种植亩均种子费用111元/亩，我国每亩种子费用56元。如果我国未来转基因玉米种子商业化顺利落地，我国单位面积玉米种子费用有望向美国靠拢。2018年，我国玉米播种面积6.32亿亩，假设未来稳定状态下玉米播种面积维持在6亿亩，每亩种子费用100元，则我国未来玉米种子终端市场空间有600（100*6=600）亿元。假设，出厂价格是终端价格的60%，则出厂口径的玉米种子市场空间有360亿元。