收入利润齐增长。2017-19 年，公司实现营业收入 175/ 205/ 240 亿元，2018-19 年增速分别为 17.1%和 17.3%。占比最...
啤酒行业拐点已至，未来5年高端啤酒占比有望提升至20%1）中国啤酒行业先后经历了市场扩容期（1979-1995）、第一轮...
2015 年啤酒行业进入第三轮整合期，即以高端化、精酿化为整合方向。2015 年青岛啤酒以 8.23 亿元收购三得利中国持...
低端酒低毛利、高周转、高销量，类似快消品的商业模式。低端酒与中高端酒商业模式不同：中高端酒单价高，单瓶利润...
高端酒品牌卓越、品质突出、产量稀缺、价格高昂，本质上属于奢侈品。奢侈品的定义为一种超出人们生存与发展需要范...
亚太地区是全球最大的啤酒消费市场，也是全球啤酒消费量增速最快的地区之一。2018 年亚太地区占全球啤酒消费量的 3...
后续：剥离澳洲资产，静观重启进度。ABI公告以160亿澳元（折合人民币777亿元，和债务）出售给朝日集团，交易价格为...
估算我国包装水市场规模约 2,360 亿元，市场容量大。我国的包装水市场细分品种丰富，规格齐全，但尚无统一的官方统...
高端白酒当前依然首选，三季度重点关注老窖放量。白酒本周持续上涨，位列所有子行业第一，反映了市场对白酒板块...
产销量已度过高速发展时期。啤酒是以大麦和其他谷物为原料，并添加少量啤酒花，通过制麦芽、糖化、发酵等特定工艺...
Southern Glazer s WineSpirits 是美国最大的葡萄酒和烈酒分销公司，在美国 44 个 州、哥伦比亚特区、加拿大和加勒...
Capacity closure is one of the most effective ways to improve margin and efficiencyconsidering a low utilis...
百威英博的历史就是一本并购史：精准选择本土市场份额高的优质品牌作为标的，通过并购快速抢占新市场。持续的并购...
人口老龄化及年轻人娱乐方式多样化导致日本饮酒人群减少，啤酒行业规模亦逐年下滑。上世纪 80 年代开始，日本人口...
白酒行业历史超额收益明显。我们以 2002 年（茅台上市之后第一个完整年度）为回顾的起点，2002-2018 年这 17 年间...
目前我国瓶装水市场规模超1800亿，未来预计仍将保持中高个位数增长。根据欧睿国际统计数据，2018 年我国瓶装水行业...
2019 年开始高端酒营收表现更强劲，背后的趋势是高端酒大众。化2018 年高端白酒龙头茅台五粮液实现营收 24%，表现...
消费量见顶，观测期内难有突破。中国啤酒行业产量在 2013 年左右见顶，突破 5000 万千升，随后逐年下滑。2017 年，...
啤酒板块 18 年涨幅前高后低、19 年以来涨幅偏小。啤酒受益去年初提价带动曾在 2018 年 5、6 月份有明显超额收益，...
我国啤酒行业进入第四发展阶段，面临增速乏力的瓶颈。1990 年后，我国的啤酒行业大致经过四个阶段的发展：先是啤酒...
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